PRESS RELEASE

     PRESS  RELEASE 

30th  December,  2021 

IRDAI  releases  2021-22  -  List  of  Domestic  Systemically  Important  Insurers  (D-SIIs) 

LIC,  GIC  Re and  New India  continue  to  be  identified  as  Domestic  Systemically  Important  Insurers (D-SIIs),  as  in  the  2020-21  list  of  D-SIIs. 

The  list  of  D-SIIs  for  the  year  2021-22  is  as  follows:

1.  Life  Insurance  Corporation  of  India; 

2.  General  Insurance  Corporation  of  India;  and 

3.  New India  Assurance  Co.  Ltd. 

Background   

1.  Domestic  Systemically  Important  Insurers  (D-SIIs)  refer  to  insurers  of  such  size,  market importance  and  domestic  and  global  inter  connectedness,  whose  distress  or  failure  would cause  a  significant  dislocation  in  the  domestic  financial  system.  Therefore,  the  continued functioning  of  D-SIIs  is  critical  for  the  uninterrupted  availability  of  insurance  services  to  the national  economy.   

2.  D-SIIs  are  perceived  as  insurers  that  are  'too  big  or  too  important  to  fail'  (TBTF).  This perception  and  the  perceived  expectation  of  government  support  may  amplify  risk  taking, reduce  market  discipline,  create  competitive  distortions,  and  increase  the  possibility  of distress  in  future.  These  considerations  require  that  D-SIIs  should  be  subjected  to  additional regulatory  measures  to  deal  with  the  systemic  risks  and  moral  hazard  issues. 

3.  Given  the  nature  of  their  operations  and  the  systemic  importance  of  the  D-SIIs,  these  insurers have  to  carry  forward  their  efforts  on  the  following: 

(i)  Raise  the  level  of  corporate  governance; 

(ii)  Identify  all  relevant  risks  and  promote  a  sound  risk  management  framework  and culture. 

4.  D-SIIs  are  being  subjected  to  enhanced  regulatory  supervision.